Вцды стоимости акций н методы их оценки

Существует несколько видов стоимости акций.

Номинальная стоимость. Она определяется учредителями и зависит от величины уставного капитала. Номинальная стоимость всех размещенных акций должна равняться размеру уставного капитала акционерного общества, зафиксированному в учредительных документах.

Эмиссионная стоимость (цена размещения) — цена, по которой размещаются акции нового выпуска при формировании или увеличении уставного капитала. Цена размещения может быть выше номинальной стоимости, в этом случае формируется эмиссионный доход, который учитывается в составе добавочного капитала акционерного общества.

Первоначальная стоимость — стоимость, по которой акции принимаются к учету у инвестора. Формирование первоначальной стоимости зависит от способа поступления ценной бумаги. Порядок формирования первоначальной стоимости в зависимости от способа поступления определен в ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».

Рыночная (курсовая) стоимость — цена, определяемая соотношением спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Фактическая рыночная цена акций называется курсовой стоимостью (курсом) акций.

Курс акций определяется как капитализированный дивиденд, т.е. равняется сумме денежного капитала, которая будучи отдана в ссуду или положена в банк, даст доход, равный дивиденду:

Курс акций =              ^Х--Д.              100%,

Ссудный процент

где              Н              — номинальная стоимость акции, руб.;

СД — ставка дивиденда, %;

Ссудный процент — процент по депозитам.

Рыночная стоимость акции является основой для исчисления капитализации компаний, которая определяется умножением числа акций, находящихся в обращении, на их рыночную стоимость.

Ликвидационная стоимость показывает величину денежных средств в расчете на одну акцию, которую получит владелец привилегированных акций в случае ликвидации акционерного общества. Согласно Федеральному закону «Об акционерных обществах» в уставе общества должна быть определена ликвидационная стоимость по привилегированным акциям каждого типа. Ликвидационная стоимость определяется в твердой денежной сумме или в процентах к номинальной стоимости привилегированных акций. Ликвидационная стоимость по привилегированным акциям считается определенной, если уставом общества установлен порядок ее определения.

Балансовая (бухгалтерская) стоимость определяется отношением стоимости чистых активов акционерного общества к общему числу акций.

_              „              Чистые              активы

Балансовая стоимость акции =              .

Число размещенных обыкновенных акций

Балансовая стоимость отражает величину капитала, принадлежащего акционерам и приходящегося на одну акцию.

С учетом выплаты ликвидационной стоимости держателям привилегированных акций:

Чистые активы - Ликвидационная

г,              „              стоимость              привилегированных              акций

Балансовая стоимость акции =              ——¦¦¦-¦ ¦¦              —.

Число размещенных обыкновенных акций

Эмиссионная, рыночная и балансовая стоимость акций формируются на рынке ценных бумаг под воздействием спроса и предложения.