Основные события прошлого года

• Экономика стабилизировалась и растет. После восстановления внутреннего кредитования и внешнего спроса объем производства в большинстве секторов, за явным исключением сельского хозяйства и строительства, превысил докризисный уровень.
  Правительство продолжает добиваться консолидации бюджета, разработало бюджетно-налоговые нормы и разместило крупный выпуск еврооблигаций на выгодных условиях.
• Центральный банк переходит к целевому регулированию инфляции и укрепляет механизм обеспечения финансовой стабильности. Центральный банк расширил границы свободного колебания курса лари. Он также укрепил механизмы пруденциального регулирования и защиты потребителей и повысил аналитический потенциал для содействия целевому регулированию инфляции.
• Правительство перешло к более активной стратегии роста, предусматривающей упор на развитие энергетики, туризма

и сельскохозяйственного сектора. В настоящее время расширяются возможности для содействия переходу на стандарты ЕС в области безопасности пищевых продуктов, что должно привести к резкому увеличению экспорта сельскохозяйственной продукции.

Ключевые приоритеты на 2012 год

• Одним из главных приоритетов является оживление частных инвестиций. Властям следует не ограничиваться привлечением прямых иностранных инвестиций (ПИИ), а параллельно с этим стимулировать внутренние сбережения и инвестиции. Политика в отношении финансового сектора должна быть направлена

на завершение перехода к целевому регулированию инфляции и дальнейшее ужесточение пруденциального надзора.

• Следует укреплять муниципальную и иную инфраструктуру.

К числу главных проблем относятся восстановление физической инфраструктуры и структурная перестройка муниципальных предприятий для повышения их эффективности.

• Властям необходимо улучшить торговый и инвестиционный климат. Проведение переговоров по вопросу о доступе

на европейские рынки должно содействовать оживлению в сельскохозяйственном секторе, а также в отраслях производства товаров, пользующихся повышенным спросом на внешних рынках, благодаря притоку ПИИ.

Основные макроэкономические показатели (%, если не указано иное)

2008 год 2009 год 2010 год 2011 год

(оценка) (прогноз)

Примечание. 1 Консолидированное сальдо государственного бюджета.

Макроэкономические показатели Экономика оправилась от двойного потрясения: военного конфликта с Россией в 2008 году и мирового экономического кризиса.

Продолжается консолидация государственного сектора, несмотря на повышение темпов инфляции. Властям удалось значительно сократить в 2010 году бюджетный дефицит, уменьшив расходы, и они приняли ряд бюджетно-налоговых норм, которые должны способствовать обеспечению устойчивости бюджета в среднесрочной перспективе. В апреле 2011 года министерство финансов разместило еврооблигации на сумму в 500 млн. долл. США на очень выгодных условиях, что понизило опасность вынужденной пролонгации в среднесрочной перспективе. В середине 2010 года в ответ на дальнейшее понижение курса лари и рост мировых цен на продовольствие вновь проявилось инфляционное давление, хотя уровень базовой инфляции остается низким. Правительство частично компенсировало уязвимым домохозяйствам повышение цен на продукты питания и энергию. Затем темпы инфляции заметно снизились: с 14,3% в годовом исчислении в мае 2011 года до 7,2% в августе, что объяснялось главным образом падением цен на продукты питания и ослаблением давления со стороны спроса, и Центральному банку удалось смягчить кредитно-денежную политику, снизив ставку рефинансирования до 7,5%.

Задача правительства на среднесрочную перспективу заключается в создании условий для устойчивого экономического роста при одновременном завершении корректировки во внешних операциях и бюджетно-налоговой сфере. Несмотря на недавно достигнутый прогресс в сокращении платежного баланса по текущим операциям до приемлемого уровня, дефицит остается

Показатели переходного процесса за 2011 год по секторам

Показатели переходного процесса по секторам

4. 0             

3.0

25             

Корпоративный сектор              Энергетика              Инфраструктура              Финансовые              организации

весьма значительным. Необходимость в корректировке еще больше возрастает, учитывая тот факт, что поддержка доноров и программы бюджетного стимулирования, как ожидается, будут свернуты, а потребности в рефинансировании задолженности будут оставаться значительными в среднесрочной перспективе. Для того, чтобы поддержать темпы роста на длительную перспективу, властям следует дополнить свою стратегию активного стимулирования роста в секторах сельского хозяйства, туризма и энергетики мерами по созданию необходимого регулятивного потенциала, углублению институциональных реформ в целях укрепления доверия инвесторов и выходу на новые экспортные рынки (в ЕС и других регионах).

Основные изменения в области проведения структурных реформ Инвестиционный климат в Грузии остается одним из лучших в регионе. Согласно результатам проведенного ЕБРР и Всемирным банком в 2010 году обследования «Жизнь в переходный период - II», уровень восприятия коррупции в стране столь же низок, как и в странах Западной Европы. В обследовании Всемирного банка «Doing Business 2011» Грузия по-прежнему занимает одно из первых мест по комплексному показателю легкости ведения бизнеса. Власти начали принимать меры по устранению опасений по поводу политизации деятельности налоговых органов, которые стали появляться в прошлом году.

Растет доверие к обязательству правительства обеспечить устойчивость бюджета и продолжить упрощение процедур налогообложения. Закон об экономической свободе, который был принят в июле 2011 года и должен вступить в силу в 2014 году, ограничивает бюджетные расходы на уровне 30% от валового внутреннего продукта (ВВП), бюджетный дефицит - 3% ВВП, а государственный долг - 60% ВВП. Кроме того, он частично снимает ограничения, которые накладывает на проведение налоговой политики установленное в 2011 году требование об обязательном проведении референдума для обсуждения вопросов введения новых налогов. Новый налоговый кодекс, утвержденный в сентябре 2010 года, упростил режим налогообложения малых и средних предприятий (МСП) и ввел новую категорию микропредприятий, которые не будут облагаться налогом на прибыль. В кодексе предусматривается расширение базы налогообложения путем увеличения нескольких акцизов, взимания НДС с субъектов, имеющих годовой оборот свыше 100 тыс. лари, и введения умеренного налога на прибыль для малых предприятий. Власти также доработали систему электронной подачи деклараций, которая теперь распространяется на все виды налогов и другие категории сборов, перечисляемые через Интернет, хотя все более активные попытки мобилизации поступлений усиливают у деловых кругов впечатление, что налоговая служба применяет установленные правила произвольно.

Национальный банк Г рузии (НБГ) продолжает укреплять свою кредитно-денежную политику и механизмы финансовой стабильности. Реформа предусматривала задействование механизмов резервного кредитования Центрального банка и активное использование инструментов рефинансирования, более редкое проведение интервенций на валютном рынке и повышение гибкости валютного курса. С апреля 2010 года НБГ предлагает коммерческим банкам гарантированную возможность рефинансирования обеспеченных займов по процентной ставке, увязанной с базовой учетной ставкой НБГ. Круг активов, которые могут использоваться в качестве залогового обеспечения для рефинансирования кредитов, также был расширен и теперь включает международные банковские гарантии и долгосрочные займы в национальной валюте. Центральный банк продолжает расширять свои возможности в области прогнозирования и моделирования инфляции. В целях ограничения уязвимости финансового сектора НБГ ужесточил в декабре 2010 года пруденциальный режим, повысив требования к достаточности капитала применительно к инвалютным займам, начав переход к надзору на основе оценки риска и приняв на вооружение руководящие принципы финансовой защиты потребителей.

Власти занимаются дальнейшим совершенствованием инфраструктуры страны и разработкой механизмов для компенсации рыночных сбоев. Продолжающееся строительство Черноморской линии электропередачи должно позволить Грузии интегрироваться в региональный рынок энергоресурсов, повысить качество нормативной базы и установить стандарты корпоративного управления и ведения бизнеса. Строительство новой гидроэлектростанции приведет к расширению трансграничной передачи энергии по линии электропередачи из Грузии в Турцию. Приобретение порта Поти у фирмы «РАКИЯ» дочерней компанией датского конгломерата «Maersk» должно со временем привести к еще большей интеграции Грузии в глобальные судоходные сети. Попытки властей стимулировать оживление в сельскохозяйственном секторе и адресная поддержка инфраструктуры должны привести к ускорению экономического роста.

В настоящее время рассматриваются предложения о создании нового государственного банка. При содействии международного сообщества правительство готовит технико-экономическое обоснование предложения о создании банка развития, который занимался бы отбором проектов в перспективных секторах, требующих государственного вмешательства для компенсации сбоев в работе рыночных механизмов. Этот банк мог бы играть полезную роль в стимулировании роста при условии, что он будет обладать эффективной системой управления и его работа будет дополнять деятельность коммерческих банков.