Основные события прошлого года

• Экономика Молдовы восстановилась после финансового кризиса.

К концу 2010 года объем производства превысил докризисный уровень. Главными факторами роста в прошлом году стали увеличение потребления, финансируемого за счет денежных переводов из-за границы, рост кредитования, а также активная поддержка, оказываемая Международным валютным фондом (МВФ) в области проведения макроэкономической политики.

• Власти занимаются улучшением условий для предпринимательской деятельности и стабилизацией финансового и энергетического секторов. К числу важных реформ относятся упрощение нормативной базы предпринимательской деятельности и либерализация торговли, включая отмену временного запрета на экспорт пшеницы, ужесточение надзора

за банковской деятельностью и повышение тарифов на отопление до уровня самоокупаемости.

• Проведение некоторых запланированных структурных реформ отложено. К числу этих реформ относятся процедуры, упрощающие взыскание банками проблемных кредитов, и меры по дальнейшему повышению качества управления банками и прозрачности структуры собственников, а также решение проблемы просроченной задолженности энергетическому сектору.

Ключевые приоритеты на 2012 год

• Следует поощрять коммерциализацию транспортной

и коммуникационной инфраструктур. Властям следует продолжить приватизацию государственных компаний, действующих в сфере телекоммуникаций и авиасообщения, и рассмотреть возможность продажи железных дорог.

• Следует продолжать укрепление системы управления банками, принадлежащими местным владельцам. Важно выявить всех основных подлинных владельцев и обеспечить их соответствие критериям профессионализма и добросовестности. Следует наладить надежные каналы связи с надзорными органами банков, принадлежащих иностранным владельцам, в странах базирования, а приватизация «Banca de Economii» путем его продажи качественному инвестору пошла бы на пользу этому сектору.

Показатели переходного процесса за 2011 год по секторам

Показатели переходного процесса по секторам

4. 0             

3,5             

3.0

Корпоративный сектор              Энергетика              Инфраструктура              Финансовые              организации

• Зависимость Молдовы от импорта энергоресурсов свидетельствует о необходимости уделения большего внимания энергетической безопасности. Необходимо направлять больше инвестиций в этот сектор для интеграции Молдовы в энергетический рынок ЕС и сокращения технических потерь. Одновременно следует заниматься разработкой нормативных положений и налоговой политики, призванных повысить эффективность энергопотребления конечными пользователями.

Макроэкономические показатели

Экономика оправилась после глубокого спада 2008-2009 годов.

В 2010 году объемы промышленного производства и товарооборота росли, предприятия производили инвестиции и восстанавливали уровень товарно-материальных запасов, а домохозяйства увеличивали потребление благодаря денежным переводам из-за границы (составившим 13% валового внутреннего продукта [ВВП] в 2010 году).

Проведение властями страны осмотрительной бюджетно-финансовой и кредитно-денежной политики по-прежнему осуществляется отчасти на средства среднесрочного кредита МВФ.

Консолидация бюджетного сектора идет по плану, хотя увеличение объема поступлений отстает от темпов экономического оживления. Центральный банк успешно переходит к целевому регулированию инфляции и режиму гибкого валютного курса. Доля невозвратных кредитов снижается благодаря их списанию и расширению объемов кредитования. Капитализация банков и объем ликвидности находятся на высоком уровне. Однако экономика по-прежнему уязвима для внешних потрясений, и дефицит по текущим операциям остается значительным. С января 2011 года страна платит за поставляемый «Газпромом» природный газ по европейским ценам, и обусловленное этим изменение сальдо платежного баланса составляет 1,5% ВВП. Внешний долг частных компаний по-прежнему остается завышенным, а объем условных обязательств, связанных с задолженностью Приднестровья за газ, достигает значительной величины.

Перспективы будущего развития экономики сильно зависят от структурных реформ. Ожидается, что темпы роста ВВП составят в 2011 году 6%, однако снизятся в 2012 году до 4%. Вместе с тем усилия властей, направленные на улучшение условий для предпринимательской деятельности и стимулирование экспорта, в том числе в Европейский союз, должны привести в среднесрочной перспективе к ускорению роста, сделав его более устойчивым.

Основные изменения в области проведения структурных реформ Власти предпринимают попытки улучшить условия для предпринимательской деятельности и стимулировать экспорт.

Проводится пересмотр законов и постановлений в целях оптимизации требований в отношении получения разрешений и снижения барьеров для предпринимательской деятельности. Ожидается, что к концу 2011 года будет принят закон о государственной инспекции предпринимательской деятельности, который должен привести к еще большему упрощению режима регулирования. Недавно власти приступили к проведению реформы в сфере образования, которая должна помочь повысить качество подготовки рабочей силы при одновременном сокращении бюджетных ассигнований. Введенный в начале 2011 года запрет на экспорт пшеницы оказался непродолжительным, и власти обязались избегать в будущем введения экспортных ограничений. Параллельно правительство занимается разработкой мер по ужесточению стандартов в области безопасности пищевых продуктов для расширения экспорта сельскохозяйственной продукции в Европейский союз.

Продолжаются реформы в убыточном энергетическом секторе.

Энергетический регулятор ANRE продолжает поддерживать энергетические тарифы для розничных потребителей на уровне самоокупаемости. В сентябре 2011 года была разработана новая политика в отношении взимания платежей. Власти и энергетические компании согласовали график постепенного погашения задолженности по платежам, образовавшейся после 2008 года. Новый меморандум о взаимопонимании (МВ), согласованный ключевыми потребителями и поставщиками, должен помочь укрепить платежную дисциплину в этом секторе.

В ближайшее время планируется проведение приватизации государственных предприятий. За прошлый год власти приватизировали ряд мелких компаний и земельных участков.

Однако государственный сектор по-прежнему играет доминирующую роль в сфере телекоммуникаций и воздушных и железнодорожных перевозок, а также - в меньшей степени - в финансовом секторе благодаря принадлежащему государству контрольному пакету акций «Banca de Economii». Для подготовки компании «Молдтелеком» к приватизации была привлечена Международная финансовая корпорация (МФК), а список государственных активов, подлежащих приватизации через торги, был расширен путем включения в него крупных государственных компаний. Кроме того, правительство обсуждает с международными финансовыми организациями различные варианты приватизации в ближайшее время компании «Эйр Молдова». В сентябре 2011 года министерство экономики одобрило план приватизации «Banca de Economii».

Центральный банк продолжает заниматься поддержанием ценовой стабильности и укреплением банковского сектора. Со времени кризиса 2008-2009 годов Центральный банк поддерживает режим более гибкого валютного курса и наращивает возможности по целевому регулированию инфляции. Недавнее создание комитета по финансовому кризису/стабильности должно помочь укрепить механизмы кризисного управления, а успешное завершение процедуры банкротства разорившегося «Инвестприватбанка» повысило доверие к банковской системе. Центральный банк изменил положения о реализации залогового обеспечения, позволив кредиторам реализовывать залог без обращения в суды и создав тем самым стимулы для реструктуризации проблемной задолженности. Недавние рейдерские захваты коммерческих банков продемонстрировали слабость правовой и судебной систем регулирования финансового сектора.

Правительство начало проведение политики повышения активности в строительном секторе. Правительство решило национализировать в течение двухгодичного периода ряд незавершенных строительных проектов, главным образом в столице страны Кишиневе. Предполагается завершить эти проекты за счет государственного бюджета и средств различных доноров. Кроме того, будет разработана программа субсидируемого ипотечного кредитования и создан фонд гарантирования рисков. Хотя эта политика должна привести к повышению активности в указанном секторе, в долгосрочной перспективе поддержка государства может обернуться подрывом стандартов кредитования и обременением государственного бюджета.